Підбір кредитів:
Чи варто українським компаніям оформляти кредити в російських рублях 25.02.2011
Не минуло й двох тижнів після скасування заборони на валютне кредитування фізосіб (мораторій був скасований 1 січня 2011 р.), як банки з російським капіталом почали активно надавати українцям (фізособам і корпоративним клієнтам) позики в рублях. У рублевих позик, як стверджують експерти, є переваги перед доларовими і гривневими.
Дешевим рублем
Головна перевага кредитів у рублях — низькі відсоткові ставки у порівнянні з гривневими позиками. «ВТБ Банк фінансує клієнтів - юридичних осіб у рублях протягом усього періоду роботи на ринку України, — розповідає Максим Стахурський, віце-президент департаменту корпоративного бізнесу ВАТ «ВТБ Банк». — Великих клієнтів ми кредитуємо під 9,5-10% річних, залежно від терміну кредиту. Ставки для середніх корпоративних клієнтів — 10-10,5%. Ми пропонуємо фінансування в рублях компаніям-експортерам або компаніям, які забезпечують рівень застави, достатній для того, щоб не формувати резерви за кредитною операцією».
Сбербанк Росії почав надавати українцям кредити на купівлю авто під 14% річних за виплати одноразової комісії у 2%. Для порівняння, гривневі автокредити надають під 21% річних. Іпотечний рублевий кредит в українській дочці російського банку строком до 20 років можна оформити за ставкою 14,5% річних зі сплатою 1,8% комісії (з мінімальним внеском позичальника від 40% заставної вартості об'єкта). Водночас іпотеку з аналогічними умовами вітчизняні банки рідко надають зі ставкою нижче 18% річних у гривні.
Варто наголосити, що досі частка рублевих кредитів в Україні була незначною. За даними Національного банку України, з 2006 по 2010 рр. обсяг позик, наданих українським громадянам в російській валюті, в еквіваленті склав 1 млн грн. «Частка рублевих кредитів у загальному кредитному портфелі ВТБ Банку невелика, як і в цілому по ринку, — каже пан Стахурський. — Це пояснюється тим, що більшість контрактів між російськими та українськими підприємствами укладається в доларах США, навіть на міждержавному рівні».
Експортерам на руку
Позики в рублях в першу чергу можуть бути дуже вигідними українським підприємцям і власникам великого бізнесу, які мають партнерів в Росії. Згідно з попередньою оцінкою Нацбанку платіжного балансу за 2010 р., наш східний сусід є другим після Європи ринком збуту (25,8%) для продукції українського експорту. А Російська Федерація своєю чергою утримує лідерство серед країн - імпортерів своєї продукції (36,7%) в Україну. При цьому обсяги експортно-імпортних операцій з російськими партнерами торік збільшилися в 1,6-1,7 разів (з української сторони — через збільшення поставок продукції машинобудування, а з російської — енергоносіїв).
За прогнозами економістів, цього року торгівля між нашими країнами набиратиме обертів. А це може підвищити попит на валютні позики серед підприємців-експортерів. Однак кредити в російських рублях цікавитимуть вузьке коло суб'єктів госпдіяльності. Навіть враховуючи невисокі і цілком конкурентоспроможні відсоткові ставки, які напевно сприяють просуванню цих кредитів в Україні. «Попри те, що Росія залишається основним торговельним партнером України, більшість розрахунків здійснюється в доларах. Це означає, що в нашій країні не так багато підприємств, які мають виручку, номіновану в рублях, що зробило б для них привабливим рублеве кредитування», — стверджує Анастасія Туюкова, фінансовий аналітик ІК Dragon Capital.
Поширенню рублевих позик перешкоджатимуть і обмеження, запроваджені регулятором для комерційних банків. «Діють жорсткі правила щодо резервування за кредитами у валюті суб'єктам без валютних доходів, що змушує банки підтримувати вимоги до застави і початкового внеску на високому рівні. Такі умови обмежать коло потенційних позичальників», — підкреслює пані Туюкова.
Втім, для деяких бізнес-структур рублеві позики можуть виявитися дуже вигідними. «Це ті компанії, які здійснюють взаєморозрахунки зі своїми російськими партнерами в рублях», — конкретизує Тарас Кириченко, директор головного управління роздрібного бізнесу Правекс-Банку.
У разі залучення рублевого кредиту експортер, який активно співпрацює з Росією, зможе витратити зароблену валюту (в цьому випадку рублі) на погашення боргових зобов'язань, заощадивши на конвертації. «Якщо підприємство є експортоорієнтованим на Росію і отримує виручку в рублях, є сенс залучати рублеві кредити», — пояснює фінансовий директор ВАТ «Енергомашспецсталь» Валерій Дмитренко. Крім того, на виручені рублі компанія зможе закуповувати сировину, енергоносії, здійснювати платежі і не втрачати при цьому на обміні валют. А от оформляти рублевий кредит на розвиток підприємства, що працює на території Україні, на думку пана Дмитренка, недоцільно через необхідність конвертувати валютну позику в гривні.
Марія Воложинська, глава казначейства Сведбанку, попереджає: «Кредит в рублях — це валютна позика, що має відповідні валютні ризики». Але ці ризики все-таки нижчі в порівнянні з доларовими. «У кризові роки девальвація гривні до рубля була нижче девальвації гривні щодо долара (трохи більше 30% проти 60%)», — нагадує Анастасія Туюкова.
Сумнівна перспектива
Завдяки невисокій вартості рублеві позики, на думку фінансистів, займуть окрему нішу на українському кредитному ринку і складуть альтернативу позикам у доларах та євро. При цьому думки щодо перспективи таких позик у експертів розділилися.
На користь популярності рублевих кредитів свідчить той факт, що на ринку спостерігається тренд до послаблення позицій долара, що своєю чергою призведе до збільшення частки договорів, укладених в інших іноземних валютах. Крім того, компанії намагаються диверсифікувати свої валютні портфелі, що також сприятиме зростанню кредитів, що надають в інших валютах.
«На збільшення частки рублевих позик впливає і зміна вектора зовнішньої політики України, спрямованого сьогодні на стабільний розвиток відносин між Україною і Росією», — вважає Максим Стахурський.
З іншого боку, знайти партнера, який погодиться на оплату рублями (запозиченими чи власними), в Україні непросто, рубль — менш поширена валюта, ніж долар США або євро. Автоскладальні підприємства, які отримують агрегати з Росії, будівельні фірми з російським корінням або залучені до програми за участю російських банків можуть погодитися.
Водночас фізосіб кредити в рублях можуть зацікавити. «Фізичним особам кредитування в рублях може бути вигідним через більш низькі ставки в порівнянні з гривневими кредитами і менший ризик курсових коливань гривні щодо рубля», — стверджує Марія Воложинська.
Однак не варто забувати про наполегливий намір НБУ заборонити валютне кредитування не лише для фізосіб, але й для корпоративних клієнтів. Тож існує ймовірність того, що цього року Україна перейде на єдиний засіб платежу — гривню.
Обновлено: 25.02.2011
Автор: Галина Калачова